Funding Convergence: что действительно можно утверждать о кросс-биржевом funding

Что подтверждено текущими первичными источниками

• Funding в perpetual-продуктах представляет собой периодические платежи между держателями long и short позиций; направление платежа зависит от знака funding rate и правил конкретного продукта.
• Интервал funding нельзя безопасно фиксировать как универсальные 8 часов. Bybit публикует fundingInterval в минутах в спецификации инструмента и отдельно указывает, что интервалы различаются по символам.
• Coinbase International Derivatives в своей текущей справке описывает начисление или списание funding на почасовой основе. Отдельная справка Coinbase о миграции Deribit-powered платформы описывает другую механику: непрерывное начисление с нетто-расчётом раз в сутки. Это дополнительное доказательство того, что cadence является свойством конкретного продукта и версии платформы, а не вечной константой.

Что удалено из старой публичной версии

• универсальный восьмичасовой cadence;
• формулировки о независимости результата от движения цены и гарантированной арбитражной прибыли;
• жёстко заданные spread, margin, rebalance и delta-drift thresholds как будто это универсальные безопасные настройки;
• утверждения о работающем боте, автоматическом ребалансе и переводах средств без отдельного runtime evidence.

Почему delta-neutral не означает risk-neutral

Парные позиции могут уменьшать направленную ценовую экспозицию, но не устраняют basis risk, неполное или асинхронное исполнение, slippage, ликвидационный риск отдельного плеча, изменение знака и величины funding, различия маржинальных правил, collateral fragmentation, комиссии, задержки или блокировки переводов, API/data outages, а также venue и counterparty risk.

Поэтому любые числовые входные пороги, leverage, margin buffers, rebalance bands и правила выхода требуют отдельной модели риска и текущей проверки под конкретные инструменты. В этой редакции они намеренно не публикуются как готовая конфигурация.

Допустимая область использования

Материал можно использовать как исследовательскую схему для сравнения funding mechanics. Перед любым анализом конкретной пары необходимо заново получить спецификацию продукта и фактический funding interval из текущей документации или API площадки, нормализовать ставки к сопоставимому временному горизонту и отдельно учитывать исполнение, комиссии, basis и margin mechanics.

Эта страница не является торговым разрешением и не запускает ордера, переводы, изменение маржи или бота.